中國在出現產能過剩的同時，通脹壓力尤其是生產資料價格上漲的壓力卻難以削減。出現這種奇特現象的直接原因，是投資的行業結構和投資的主體結構不均衡，進而加劇了中國經濟的結構性失衡。因此，加快改革，主動進行調整十分重要。

作為全球最大的新興市場經濟體，中國的工業化和城鎮化進程是其未來相當一段時間內經濟增長的動力，這為高投資率提供了強有力的注解。尤其在此次全球金融危機期間，中國之所以能有效應對，投資拉動功不可沒。但同時，從中國經濟運行的實證軌跡來看，投資高速甚至是超高速增長往往伴隨著產能過剩。

與成熟市場經濟體產能過剩通常導致通貨緊縮壓力不同，中國更多呈現出的場景是，產能過剩的同時，通脹壓力尤其是生產資料價格上漲壓力卻難以消減。那么，產能利用不足與通脹壓力并存的根源在哪里？

我們認為，投資的行業結構和投資的主體結構不均衡是這種獨特現象存在的直接原因，并可能會不斷加劇中國經濟的結構性失衡，不利于中國經濟長期內實現較穩定的可持續發展。因此，主動、穩步地加快改革和調整顯得十分重要。

產能過剩的內涵及其在中國的獨特表現

1.什么是產能過剩？有關產能過剩（Overcapacity或ExcessCapacity），目前尚無統一的定義。通常的理解是，長期均衡中的實際產量低于成本最低產量或最佳產量，其中很重要的一個表現是產品的供給或潛在供給能力大于實際需求。

需要說明的是，產能過剩有時間點上的界定，即包括存量產能過剩和增量產能過剩。同時，由于最低生產成本的供給與實際供給之間的差額與產業固定資本投入程度密切相關，因此資本密集型行業相對更容易出現產能過剩。

2.產能過剩在中國的獨特表現。隨著2003年中國進入新的經濟景氣周期，許多行業的產能過剩問題亦日漸突出，并自2008年起漸次達到高峰。不僅以鋼鐵、多晶硅等為代表的中上游工業制造業產能過�，F象明顯，以部分機械制造行業為代表的中、下游工業制造業也出現了產能過剩。

更值得關注的是，以高速公路、高速鐵路為代表的基礎設施行業也開始出現了類似于產能過剩的問題。一般而言，產能過剩除了直觀地表現為產能利用率較低外，還會主要體現在行業供給超出需求、企業產銷率下降、出口貿易摩擦增多、產品價格大幅下滑以及企業盈利能力下降等五個方面。但在中國經濟的實際運行中，情況更為復雜。